5. 〖资讯中心〗爱尔眼科(300015)与支付宝签署战略合作协议，移动医疗布局逐步丰满

投资要点： 事件：2月1日晚公司发布公告，与支付宝签订战略合作协议，在服务窗与当面付、商圈生态建设、农村医疗市场开发、信用支付、保险合作等领域开展战略合作。具体合作内容包括：1)服务窗与当面付：一方面，支付宝为客户提供门诊单的线上支付功能；另一方面，支付宝为公司提供客户的精准营销服务。2)商圈生态建设：支付宝将以平台模式整合各种医疗资源，形成医疗生态圈。3)农村医疗市场开发：以支付宝为平台在农村地区开展义诊、远程咨询、建立眼病健康档案等服务。4)金融创新：在医疗领域开发信用消费和分期付款功能。5)保险合作：共同探索保险创新合作模式。 点评： 就诊支付线上化、分期化有助于提升支付效率缓解患者资金压力。线上支付在速度、便捷性方面要优于纸币和刷卡支付，同时分期付款有助于缓解因短期资金压力造成的支付困难，提升医疗资源的可及性。 生态圈建设有助于医疗服务价格市场化，有利于医疗市场建立优胜劣汰机制。支付宝通过整合众多医疗服务企业，可以实现线上挂号、询价、评价等功能，能够帮助优质医疗资源在众多医院和医生中脱颖而出，进而使得医疗服务价格市场化，有利于 爱尔眼科 这种拥有优质医疗资源企业的长远发展。 农村市场开发为爱尔眼科布局县域市场奠定基础。对于患者来说医院就像一个黑箱，他们不知道谁的医术靠谱，谁的医德高尚，口口相传是当前医院建立声誉的常用方法，在农村市场更是如此。通过支付宝宣传，开展义诊、远程咨询等活动，能够提升爱尔眼科在农村患者中的知名度，为公司下一步布局县级医院奠定基础。 盈利预测与投资建议。我们认为，公司作为医疗服务的龙头企业，商业模式优秀、管理团队稳健、业绩内生增速高、外延扩张速度快、激励机制好。我们预计公司2015-2017年的EPS分别为0.44、0.61、0.84元，同比增长40.62%、37.81%、37.02%。目标价34元，对应15-17PE分别为77、56、40倍，给予“买入”评级。

2016-02-02