4. 〖资讯中心〗爱尔眼科(300015)与支付宝强强联合，合作凸显协同价值

本报告导读： 公司与支付宝合作协同效应明显，具有战略意义，将为公司的渠道下沉和长期发展助力。维持公司增持评级。 投资要点： 与支付宝合作具有战略意义，维持公司增持评级。公司2月1日公告与支付宝签订战略合作框架协议，将在服务窗、农村医疗市场开发等多方面达成战略合作，我们认为，公司与支付宝合作协同效应明显，具有战略意义。维持公司2015-2017年EPS0.43、0.55、0.67元，维持目标价45.1元，维持增持评级。 四大合作环节凸显协同价值。此次合作不仅是阿里“未来医院”计划对线下资源的整合行动，同时也是爱尔互联网化的关键一步，未来将在眼科医疗的各个环节展开密切合作，我们认为以下四个环节尤为重要：1)通过支付宝大数据精准营销和农村市场开发，患者获取难度下降；2)入驻支付宝服务窗，实现门诊全流程业务线上化；3)支付宝支付和分期付款将为爱尔提供必要金融支持；4)阿里健康险中未来或将加入眼科疾病保障。与支付宝的战略合作将为公司的渠道下沉和长期发展助力。 公司扩张路径清晰，具备持续增长潜力。2015年公司扩张步伐加快，国内方面通过自建+并购基金双驱动快速发展新院，未来将加码地级、县级医院的建设，海外方面公司收购亚洲医疗集团，海外扩张迈出关键一步，有助于公司未来海外业务拓展及先进模式引进。公司近两年业绩持续高增长，考虑到公司未来在基层市场的发展空间，我们认为公司具备持续增长潜力。

2016-02-02