8. 〖资讯中心〗水井坊(600779)Q1报表端见底，深耕区域市场将获得回报

事件： 水井坊发布15Q1业绩预盈公告，净利润约在4700-5700万之间，实现大幅扭亏，超出市场预期。 上调公司评级至“增持”。公司从14营收情况看已有相当好转，15Q1业绩超预期或说明报表端见底。行业层面正在进一步弱复苏，而公司已逐渐调整产品结构，甄酿八号大单品战略在基地市场四川和外埠市场湖南均获得良好效果，我们认为公司连续亏损必然ST，但15年扭亏为盈是大概率事件。后续能否底部反转需要观察公司的战略执行和大单品放量情况。预计公司2014-2016年EPS为-0.89、0.22和0.36元，对应15-16年动态PE分别为53、33倍。上调评级至“增持”。

2015-04-16