置信电气:收购武汉南瑞，碳交易最受益标的王者归来

公司是节能服务龙头，将显著受益于碳交易以及售电侧改革。碳交易启动公司轻资产业务增加，对公司业绩、估值具有双重提升作用。考虑到公司未来三年净利润复合增长率超过40%，给予2015年30-35倍市盈率，合理估值为18.00-21.00元，维持“买入”的投资评级。

2014-12-19

置信电气:收购武汉南瑞100%股权，增强协同效应，构建新增长点

考量资产注入因素，我们预计公司14-16年净利润分别为4.59、8.61、11.04亿元，YOY+61.8%\87.6%\28.3%，摊薄后EPS0.34、0.64、0.82元，当前股价对应14-16年PE37X、20X、15X，公司节能产业与资产注入驱动高成长，维持“买入”建议，目标价16.0元(对应15年PE25X)。

2014-12-18

平高电气:业绩高位增长，天津基地投产值得关注

我们预计2014-2016年EPS分别为0.67/1.04/1.36元，参考可比公司估值，给予公司2015年19倍PE，对应目标价19.8元，维持买入评级。

2014-12-18

置信电气:优质资产注入，节能环保服务平台成型

我们预计公司2014-2016年EPS(未考虑资产注入)分别为0.39元、0.65元、0.74元，当前股价对应PE为32X、19X、17X，维持“买入”评级。

2014-12-17

置信电气:拟收购武汉南瑞，内生外延齐发力

维持“增持”评级。2014年起公司将在节能服务与非晶变压器双轮驱动下进入新增长周期，同时武汉南瑞的收购将体现出明显的协同效应，由于增发尚待审批，我们维持2014-16年0.40/0.57/0.78元的EPS预测，考虑到节能服务进入高速增长期以及外延收购预期，我们根据行业平均给予2015年28倍PE得到16元目标价(原11.26元)。

2014-12-17